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Luego de la publicación del primer informe del año de oferta y demanda del USDA, los precios de maíz y soja vivieron un rally alcista.

Específicamente para el cereal, el USDA recortó la producción de Estados Unidos en 8 mill. de t, alcanzando las 360 mill. de t por una disminución en el rendimiento de 11,03 t/ha a 10,8 t/ha. En total, el país norteamericano cuenta con una oferta de 409,8 mill. de t. Y si bien por el lado de la demanda hubo un ajuste de 6,4 mill. de t en comparación a lo estimado en diciembre, el stock final disminuyó a 39,4 mill. de t, el valor más bajo desde el ciclo 2013/14, con una relación stock/consumo de 10,7%.

Otro dato para destacar es el volumen publicado de stocks trimestrales estadounidense a diciembre 2020, que fue de 287,6 mill. de t, 16 mill. de t por debajo de lo que esperaba el mercado. Esta revisión fue una de las más grandes en los últimos 10 años.

Para Sudamérica también hubo una reducción, aunque leve, en la producción de Brasil y Argentina a un total de 109 mill. de t y 47,50 mill. de t respectivamente, acercándose a las estimaciones de organismos oficiales de ambos países. En el caso de Brasil, la CONAB en su informe de oferta y demanda publicado esta semana informó una producción de 102,3 mill. de t, mientras que el MAGyP espera para Argentina 52,1 mill. de t.

A partir de estos datos del USDA, el mercado de Chicago reaccionó al alza, alcanzando su valor máximo en los últimos 7 años. La posición más cercana alcanzó los 206,5 usd/t y la posición mayo-21 los 207,7 usd/t. En Argentina, el disponible aumentó a 208,5 usd/t y, la posición abril-21 a 212,5 usd/t.

Mientras tanto, el mercado está a la expectativa de saber cómo se va a desarrollar la siembra en Estados Unidos 2021/22 y la zafriña en Brasil. La definición de producción en Sudamérica arrojará volatilidad al mercado en las próximas semanas.

 

Viernes 15 de enero de 2021

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